中国可转换债券定价研究12600

　　摘 要：可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。除了一般的债权之外，它包含众多的期权，如转股权、回售权、赎回权和转股价调低权等。条款的复杂性决定了可转换债券定价的复杂性。利用金融工程学的基本原理和方法，根据中国可转换债券的具体特征，构造了中国可转换债定价的具体模型，并通过具体的参数估计，对中国的可转换债券的合理价格进行了研究。其结果是，目前我国可转换债券的价格和其理论价值相比，存在较大的差异，可转换债券的价值明显被低估。
　　关键词：可转换债券；资产定价；路径依赖期权

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